엠벤처투자의 상장폐지사유 해소 및 실질심사 대상 결정

2024.9.25. 코스닥시장본부는 엠벤처투자에 대해 기타시장 안내로 상장적격성실질심사 대상결정 기한을 안내하였습니다.  엠벤처투자 회사의 개요와 최대주주변경, 상장적격성실질심사 진행과정 등을 살펴보겠습니다. 

엠벤처투자 회사의 개요

엠벤처투자는 1986년 12월 2일, 신영기술금융주식회사의 사명으로 설립되었고 1989년 3월 14일 코스닥시장에 상장하였습니다. 1999.12.31. 현재기준 주주구성은 신영증권이 30.3%, 중소기업진흥공단이 21.65%, 개인이 19.63%를 소유하는 구조였습니다. 2024.12.31. 자 사업보고서상 계열회사는 비상장법인 6개를 두고 있으며 주로 투자조합이나 사모벤처 펀드로 구성되어 있습니다. 동 회계연도 연결기준 자산총계 600억원, 자본총계 524억원, 부채총계 76억원으로 재무상태표에 기재되어 있고 영업적자 106억원, 당기순손실 96억원의 경영실적을 공시하였습니다. 

최대주주는 주식회사 수앤파트너스로 동법인의 최대주주는 김철중씨 42.01%입니다. 5%이상 주요주주로는 주식회사 포틴앤컴퍼니로 8.01%를 소유하고 있습니다. 엠벤처투자의 최대주주는 2003.2.20. 신영증권(주)외 3인에서 이흥순외 5인으로 변경됩니다. 이후 2006.5.26. 이흥순외 5명에서 엠벤처투자(주)로 변경되었고, 2007.1.15. 엠벤처투자(주)에서 홍성혁 개인으로 변경됩니다. 2023.12.26. 홍성혁외 5인에서 주식회사 수앤파트너스로 최대주주가 변경되기에 이르렀습니다. 

엠벤처투자 주권거래정지 사유

엠벤처투자의 주권거래정지 사유는 2023 회계연도의 감사의견거절에 따른 것입니다. 외부감사인은 삼덕회계법인입니다. 

의견거절 사유는 GCT Semiconductor Inc. 보통주식 및 전환사채의 공정가치 평가의 적절성과 비유동자산의 실재성 및 공정가치 평가로 YSY Group Limited, VDC-Net2E 등 실재성 및 공정가치평가의 감사증거 불충분, 종속기업 및 관계기업 투자주식 손상평가와 관련된 내용으로 거절을 받았습니다. 

특수관계자와의 자금거래가 없는 상황이고 단지 회사가 보유하고 있는 금융자산 등의 평가에 따른 문제이기 때문에 재감사를 체결하여 임계치를 감안한 합리적인 평가금액을 적용한다면 의견이 적정으로 나올 수 있는 여지가 있는 것으로 판단됩니다. 2023년 의견거절 감사보고서 주석 후반부의 주요감사 실시내용을 보면 이미 외부전문가를 활용한 포렌직 회계부정조사를 했었는데 이럼에도 불구하고 거절이 나왔다는 것은 자산평가에 심각한 문제가 있었던 것으로 추정이 됩니다. 

특관자 현황은 아래와 같습니다. 

2024.3.19.자 감사보고서 특수관계자

2024.9.25.자 재감사 특수관계자 현황

엠벤처투자의 의견적정인 재감사보고서를 살펴보면 연결기준 약 270억원의 비용인식을 추가하였습니다. 금융자산의 손상평가를 추가로 인식하였던 것으로 보입니다. 

엠벤처투자의 실질심사 관련 사항

2024.3.19. 엠벤처투자의 2023년 감사의견 거절에 따라 상장폐지실질심사 사유가 발생하였고 2024.3.26. 자로 이의신청서를 제출하였습니다. 이에 거래소는 차기 사업보고서 제출기한의 다음날부터 10일까지(2025.4.10) 개선기간을 부여하였습니다. 그 기간 동안에 주권거래가 정지됨을 안내하였고 개선기간 종료 이후 15일 이내에 이행내역서 등 이후 기업심사위원회의 일정을 안내한 바가 있습니다. 

2024.8.14자 기타경영사항 자율공시로 반기보고서 지연제출 공시를 했는데 재감사 중인 회사일지라도 반드시 분반기보고서는 제출을 해야합니다. 나중에 감독원에서 정기보고서 누락으로 별도 경고조치 및 벌과금이 부여됩니다. 재감사 보고서가 나와 사업보고서를 정정하면 되고 이전 분기보고서나 반기보고서는 정정하지 않아도 되기 때문입니다. 

다행히 엠벤처투자의 경우 2024.9.25.에 재감사보고서 적정의견을 제출하였고 형식적인 상장폐지 사유가 해소된 상황입니다. 이제 남은 것은 거래소의 실질심사 대상 결정만이 남아 있습니다. 

실질심사 대상은 사유발생일인 2024.9.25.로 부터 영업일 15일 이내인 2024.10.21. 이내에 실질심사 여부를 결정하게 됩니다. 

만일 엠벤처투자가 실질심사 대상이 된다면 고난의 바다를 건너야 하는 여정이 생기게 되는 것입니다. 최대주주 등 지배구조에 문제가 없다면 엠벤처투자의 경우 실질심사 대상에서 제외될 수도 있습니다. 2024년 1분기 기준영업이익이 전년 동기대비 흑자전환하면서 523억원을 공시하였고 동분기 연결기준 자산총액과 자본총액이 각각 1392억원, 1316억원에 달하기 때문에 재무구조도 양호한 것으로 보여 계속기업 불확실성도 어느 정도 해소한 상태라고 판단됩니다.